PG Electroplast: पांच साल में 1000% रिटर्न के बाद चार दिन में इतिहास की सबसे बड़ी गिरावट
PG Electroplast का नाम हाल के दिनों में सबसे चर्चित शेयरों में शामिल हो चुका है। सिर्फ पांच साल में 1000% से भी ज्यादा रिटर्न देने वाली यह कंपनी एक झटके में निवेशकों के होश उड़ा गई है। पिछले चार ट्रेडिंग सेशंस में कंपनी के शेयर 40% गिर चुके हैं। शुक्रवार, 8 अगस्त को 20% टूटने के तुरंत बाद सोमवार, 11 अगस्त को इसमें फिर 15-20% की गिरावट आ गई। जनवरी 2025 में जहां शेयर ने 1,054 रुपये का शिखर छुआ था, वहीं अब यह 500 रुपये के आस-पास आकर टिक गया है।
शेयर बाजार के पुराने खिलाड़ी कह रहे हैं—इतना बड़ा करेक्शन बहुत कम देखा जाता है, खासकर इतने कम वक्त में। कई निवेशक जिनके लिए यह स्टॉक मल्टीबैगर साबित हुआ था, अब बड़ी चिंता में हैं।
गिरावट के पीछे किन वजहों का खेल?
दरअसल, सबकुछ बिगड़ा कंपनी के Q1 FY26 रिजल्ट और उससे भी ज्यादा उसकी सालाना गाइडेंस पर। अप्रैल-जून तिमाही में PG Electroplast ने रेवेन्यू तो 14% बढ़ाकर 1,504 करोड़ रुपये कर लिया, लेकिन नेट प्रॉफिट 21% गिरकर केवल 67 करोड़ रुपये रह गया (पिछले साल 85 करोड़ था)। EBITDA में भी 7% की कमी दर्ज हुई। कंपनी की सबसे बड़ी चिंता रही- मैन्युफैक्चरिंग कॉस्ट की पूरी भरपाई नहीं हो पाई, जिससे मार्जिन पर असर पड़ा।
मैनेजमेंट ने FY26 के रेवेन्यू ग्रोथ का टारगेट घटाकर 17-19% (5,700-5,800 करोड़) कर दिया, जबकि पहले 30.3% (6,345 करोड़) की उम्मीद थी। PAT के लिए भी गाइडेंस 23% घटाकर 310 करोड़ रुपये और EBITDA मार्जिन में 125-150 बेसिस पॉइंट्स की कटौती कर दी गई।
आंकड़ों पर ध्यान दें तो अप्रैल में ऑर्डर वॉल्यूम 70% बढ़ गया था, फिर मई में ग्रोथ घटकर 18% रह गई, लेकिन सबसे बड़ा झटका जून-जुलाई में मिला। इन दोनों महीनों में लगभग 70% ऑर्डर्स कैंसिल हो गए। इसके पीछे कंपनी ने मानसून का जल्दी आना और सीजनल सेल्स में गिरावट को दोष दिया, लेकिन मार्केट एक्सपर्ट्स के मुताबिक चैनल्स और ब्रांड्स के पास स्टॉक ज्यादा जमा हो जाना असली वजह है।
- FY26 के लिए कंपनी ने कैपेक्स प्लान भी 8-9 अरब रुपये से घटाकर 7-7.5 अरब कर दिया
- ऐसी खबरों के बाद निवेशकों में अफरा-तफरी मच गई
स्टॉक लगातार लोअर सर्किट में जाता रहा। सिर्फ सोमवार को ही 79 लाख शेयर (करीब 2.82% हिस्सेदारी) करीब 406 करोड़ रुपये में और फिर एक ब्लॉक डील में 1.04 करोड़ शेयर (3.7% हिस्सेदारी) 526 करोड़ रुपये में बिके। यानी, बाजार में फाइनेंशियल स्टॉक्स के बड़े-बड़े हाथ भी एक्टिव हो गए।
Nuvama Institutional Equities ने अपना टारगेट प्राइस 35% घटाकर 710 रुपये कर दिया, EPS अनुमान भी अगले तीन वर्षों के लिए 35%, 25% और 10% घटा दिए। इतना होते हुए भी ब्रोकरेज ने 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है, और कहा है कि अभी भी PG Electroplast में 25% तक की रिकवरी पॉसिबल है। JM Financial ने भी शेयर पर 'Buy' जारी रखा लेकिन टारगेट 790 रुपये कर दिया। उनका मानना है कि कंपनी इंडस्ट्री ग्रोथ से आगे ही निकलेगी, हालांकि Q1 बेहद निराशाजनक रहा।
शेयर का ट्रेडिंग वॉल्यूम इतना बढ़ गया कि अब इसे F&O बैन भी झेलना पड़ रहा है। यानी, उस दिन कॉन्ट्रैक्ट्स में ट्रेडिंग की लिमिट पार हो गई। नए और छोटे निवेशक इस तेजी से आई गिरावट से सन्न हैं।
इसके बावजूद, कुछ मार्केट एक्सपर्ट मान रहे हैं कि PG Electroplast की लॉन्ग-टर्म स्टोरी में जो दम है, वह बरकरार है। रूम एसी और वॉशिंग मशीन जैसी कैटेगरी में कंपनी की पकड़ मजबूत है, डिमांड इंडिकेटर्स भी अच्छे दिख रहे हैं। फेस्टिव सीजन और मार्केट का मिजाज सुधरने पर कंपनी फिर उछल सकती है। पर जो भी हो, फिलहाल, निवेशकों के लिए यह समय बहुत भारी है।
